SEGO vs MytripleA: ¿dónde invertir en factoring en 2026?

En breve.

• El factoring (adelantar el cobro de una factura de una pyme a cambio de un descuento) es la inversión de corto plazo más popular del crowdlending español: plazos de semanas, rotación constante del dinero y riesgo moderado si se hace bien.
• SEGO Factoring es el especialista de volumen: más de 210 millones de euros financiados desde 2018, más de 11.000 operaciones, morosidad histórica en torno al 1,5% y seguro de crédito en buena parte de las operaciones. Su letra pequeña: una comisión de éxito del 20% sobre la rentabilidad obtenida, IVA incluido, que separa mucho la cifra bruta de lo que te llevas.
• MytripleA es la veterana institucional: la única plataforma española con doble licencia (CNMV + Banco de España como entidad de pago), factoring en torno al 8% sin comisiones para el inversor y el respaldo de una línea de 30 millones de BBVA Spark.
• Las dos están autorizadas por la CNMV, las dos empiezan en 50 euros y ninguna garantiza tu capital. La diferencia está en cómo cobran, cómo protegen la operación y cuánto queda neto en tu bolsillo.
• Y como el factoring es la pata líquida y prudente de una cartera, no la de rentabilidad: para ese otro escalón, nuestra Elección de la redacción sigue siendo Maclear (14,5%-14,9% histórico), con las advertencias regulatorias que detallamos más abajo.

Si la comparativa mytriplea-vs-colectual enfrentaba al gigante con la boutique del préstamo a pymes, esta enfrenta a los dos pesos pesados del factoring español: el producto estrella para quien quiere que su dinero trabaje a plazos de 30, 60 o 90 días en lugar de quedarse atrapado años en un préstamo. SEGO y MytripleA hacen lo mismo sobre el papel, pero lo cobran, lo aseguran y lo empaquetan de forma tan distinta que la elección no es obvia. Vamos con las cifras verificadas y la letra pequeña, empezando por lo importante: ninguna de las dos es socio de afiliación de Inverscopio, así que aquí no hay equipo de casa.

Primero, el producto: qué es exactamente el factoring

Merece un párrafo porque es la clave de toda la comparativa. Una pyme española que trabaja para un cliente grande (una multinacional, una administración pública) emite una factura y tiene que esperar 30, 60 o 90 días para cobrarla. Ese desfase ahoga su tesorería. El factoring resuelve el problema: la pyme te cede el derecho de cobro de esa factura con un descuento, tú adelantas el dinero hoy y, cuando el cliente final paga, recuperas tu capital más el descuento, que es tu rentabilidad. Inviertes a semanas vista, no a años, y el deudor real no es la pyme sino su cliente, normalmente una empresa mucho más solvente. Ese es el atractivo estructural del producto: plazos cortos, rotación constante y un riesgo que depende del pagador final.

Las dos plataformas en 60 segundos

SEGO Factoring es la línea de facturas de SEGO Finance, el grupo madrileño de inversión alternativa nacido de SociosInversores (la veterana del equity crowdfunding en España). Lanzada en 2018, es hoy la máquina de factoring minorista más grande del país: más de 210 millones de euros financiados en más de 11.000 operaciones con 250 empresas, tras crecer un 125% en 2025. Desde su lanzamiento ha devuelto más de 180 millones a los inversores con una rentabilidad media anualizada del 7,43%, y presume de una recurrencia del 85% entre sus inversores. El grupo suma unos 45.000 inversores registrados y opera con autorización de la CNMV como proveedor de servicios de financiación participativa.

MytripleA es la veterana soriana del crowdlending de pymes (operativa desde 2015) y el factoring es una de sus dos patas junto a los préstamos. Su carta de presentación es única en España: doble licencia, la de la CNMV como plataforma (PSFP nº 10) y la del Banco de España como entidad de pago (nº 6869), la figura supervisada que custodia y mueve el dinero de los clientes. En total ha financiado más de 550 millones de euros a más de 4.000 empresas, con 141 millones invertidos solo en 2024, y en abril de 2025 BBVA Spark le firmó una línea de financiación de 30 millones. En factoring, su rentabilidad media ronda el 8% en facturas sin garantía, con un periodo medio de inversión de unos 90 días y, detalle importante, sin comisiones para el inversor.

Comparativa de un vistazo

Rentabilidad: la trampa del bruto y el neto

Aquí está la diferencia que casi nadie mira y que más afecta a tu bolsillo. Las dos plataformas anuncian cifras parecidas, en la zona del 7% al 8%. Pero cobran de forma opuesta.

SEGO cobra al inversor una comisión de éxito del 20% sobre la rentabilidad obtenida, con el IVA incluido. El modelo tiene una virtud: si la operación no gana, SEGO no cobra, así que sus incentivos están alineados con los tuyos. Pero el efecto sobre el neto es serio. Una factura asegurada que rinde un 6,5% bruto se queda en torno al 5,2% neto; una operación de administración pública del 9,5% bruto baja a un 7,5% neto. La media histórica del 7,43% que comunica la plataforma es anualizada y bruta; tu cifra real siempre será un escalón inferior.

MytripleA no cobra comisiones al inversor. El 8% que ofrece una factura es el 8% que se devenga para ti (antes de impuestos y de posibles impagos, claro). En el extremo prudente del crowdlending, donde cada décima cuenta, un 8% limpio contra un 5%-7,5% neto es una ventaja tangible.

¿Significa eso que MytripleA “gana” en rentabilidad? En la foto simple, sí. El matiz honesto: las operaciones de SEGO con seguro de crédito y las de administración pública tienen un perfil de riesgo del pagador distinto al de una factura sin garantía de MytripleA. Estás comparando un 5,2% neto con red parcial contra un 8% sin red. Como siempre en este sector, la rentabilidad extra es el precio del riesgo extra; lo desarrollamos con números en cuanto-se-gana-con-crowdlending.

Protección: seguro de crédito contra doble licencia

Las dos plataformas han construido su argumento de seguridad en capas distintas, y conviene entender qué cubre cada una de verdad.

El seguro de crédito de SEGO protege la operación. En buena parte de sus facturas, si el pagador final no paga, una aseguradora responde del capital invertido (no de la rentabilidad esperada). Es una red real, pero con condiciones: no todas las operaciones la llevan, la reclamación exige plazos y documentación, y el cobro de la aseguradora puede tardar meses. La combinación de seguro, plazos cortos y pagadores grandes explica la morosidad contenida (~1,5% histórico, según los datos de la propia plataforma). Regla práctica: mira operación a operación si lleva seguro y qué cubre exactamente.

La doble licencia de MytripleA protege la infraestructura. El Banco de España la supervisa como entidad de pago, lo que significa que tu dinero no invertido vive en cuentas segregadas bajo la mirada del banco central. Eso no evita que una factura resulte impagada, pero sí reduce el riesgo de plataforma: el escenario en el que el problema no es el deudor sino la propia empresa que gestiona tu dinero. Ninguna otra plataforma española del segmento tiene esa capa.

Lo que NO te da ninguna de las dos, y lo repetimos en cada artículo porque es la confusión más cara del sector: un fondo de garantía de depósitos. La autorización de la CNMV regula la actividad de la plataforma, pero no cubre pérdidas si el pagador no paga y no hay seguro que responda. No existe en el crowdfactoring nada parecido a los 100.000 euros garantizados de una cuenta bancaria. Más sobre esto en es-seguro-el-crowdlending.

Liquidez y ritmo: semanas contra trimestres

El factoring es el producto más líquido del crowdlending, pero incluso aquí hay matices. Las operaciones de SEGO suelen resolverse en días o pocas semanas, y la plataforma publica un caudal alto de oportunidades (el crecimiento del 125% en 2025 se nota en el tablón). El factoring de MytripleA trabaja con un periodo medio de unos 90 días. En la práctica: una cartera en SEGO rota más rápido y te devuelve el capital antes; una cartera en MytripleA te obliga a mirar la pantalla menos veces al año.

La otra cara de la rotación rápida es el dinero parado: cada euro que espera entre operación y operación no renta nada. Si no vas a reinvertir con disciplina (o con el modo automático), parte de la ventaja teórica del corto plazo se evapora. Ninguna de las dos plataformas tiene mercado secundario confirmado, aunque en factoring apenas importa: los plazos son tan cortos que la salida natural es simplemente esperar al vencimiento.

Fiscalidad: empate técnico, y eso es bueno

Al ser plataformas españolas, las dos practican retención a cuenta del 19% sobre tus rendimientos, igual que un banco con un depósito, y te facilitan el certificado anual para la declaración. Los intereses van a la base del ahorro del IRPF (del 19% al 28% según tramo). Sin formularios extranjeros, sin doble imposición, sin sustos con el modelo 720. Es la gran comodidad de quedarse en el perímetro español, como explicamos en fiscalidad-crowdlending-espana. Único matiz para SEGO: la comisión de éxito se descuenta de tu rentabilidad, así que revisa en el certificado qué cifra declara exactamente la plataforma.

Riesgos: los deberes de cada una

1. Riesgo del pagador final. En factoring tu deudor real es el cliente de la pyme. Grande y solvente casi siempre, pero no infalible; y en facturas de administraciones públicas los retrasos de pago son un clásico (los foros de inversores de SEGO los mencionan con frecuencia). Retraso no es impago, pero alarga tu plazo real y baja tu rentabilidad anualizada.
2. El seguro no es un botón mágico. En SEGO, la reclamación a la aseguradora lleva proceso y meses. Cuenta con ello antes de asumir que “asegurada” significa “instantánea”.
3. Concentración sectorial en España. Las dos carteras son tejido empresarial español. Diversificar entre ambas plataformas reparte el riesgo de plataforma, no el de país.
4. Transparencia de datos mejorable. La morosidad del 1,5% de SEGO la comunica la propia plataforma, y MytripleA no publica estadística consolidada de su línea de facturas. En ambos casos, pide los números antes de invertir; una plataforma seria te los da.
5. No mezclar líneas. SEGO es un grupo multiproducto: el mismo login te lleva del factoring prudente al equity de startups, donde puedes perder toda la inversión. Son planetas distintos con la misma contraseña.

Entonces, ¿cuál elegir?

Elige SEGO Factoring si quieres el caudal de operaciones más grande del mercado español, valoras el seguro de crédito como red parcial, te encaja la rotación ultracorta (días o semanas) y aceptas que la comisión del 20% de éxito recorte el neto a cambio de incentivos alineados. Ficha completa en Inverscopio.

Elige MytripleA si priorizas el neto limpio (~8% sin comisiones), te da tranquilidad la doble licencia con el Banco de España custodiando el dinero, y prefieres una casa donde poder combinar facturas con préstamos avalados por SGR en la misma cuenta. Ficha completa en Inverscopio.

Nuestra respuesta real: para la pata de factoring de una cartera, las dos a la vez. Mismo producto, distinto originador, distinto modelo de protección: repartir entre ambas diversifica el riesgo de plataforma sin cambiar el perfil. Con 1.000 euros y mínimos de 50, puedes tener veinte posiciones entre las dos. El factoring es la pieza líquida y prudente; no le pidas más de un 5%-8% neto, porque no está ahí para hacerte rico sino para que el dinero corto no duerma.

Elección de la redacción para la pata de rentabilidad

Seamos claros con lo que el factoring no resuelve: entre el 5% y el 8% neto, tu cartera tiene la base cubierta pero no la pata de crecimiento. Para ese escalón, nuestra Elección de la redacción es Maclear, plataforma suiza de préstamos a pymes con una media histórica del 14,5% al 14,9%, unos 99,6 millones de euros gestionados de más de 35.000 inversores y una tasa de impago del 0,15%: su único impago hasta la fecha (la pyme italiana Vibroedil, 150.000 euros, julio de 2025) lo cubrió el fundador con fondos personales.

Y la otra cara, que en Inverscopio contamos siempre: Maclear no está autorizada por la CNMV, y el regulador español publicó en mayo de 2026 una advertencia señalando que Maclear AG no está autorizada para prestar servicios de financiación participativa en España. No es una acusación de fraude, pero sí la confirmación de que inviertes fuera del perímetro de protección español: Maclear opera bajo un organismo suizo de autorregulación (PolyReg) centrado en la prevención del blanqueo de capitales, no en la protección al inversor, y sin fondo de garantía. Más rentabilidad, menos red regulatoria. La planteamos como complemento medido de una base española como SEGO o MytripleA, nunca como sustituto, y solo para quien entienda y acepte ese intercambio.

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Preguntas frecuentes

¿Qué rentabilidad neta puedo esperar en cada plataforma? En SEGO, tras la comisión de éxito del 20%, las operaciones aseguradas quedan en torno al 5,2% neto y las de administración pública cerca del 7,5% neto. En MytripleA, las facturas sin garantía rinden en torno al 8% y no hay comisiones para el inversor. Todo antes de impuestos y de posibles impagos.

¿Cuál es más segura? Protegen cosas distintas. SEGO añade seguro de crédito a buena parte de sus operaciones (cubre el capital si el pagador no paga, tras un proceso de reclamación). MytripleA añade la licencia de entidad de pago del Banco de España, que supervisa la custodia de tu dinero. Ninguna de las dos garantiza tu capital ni tiene fondo de compensación.

¿Con cuánto dinero puedo empezar? Con 50 euros por operación en ambas. Para una cartera de factoring con sentido, lo razonable es repartir entre al menos 15-20 operaciones distintas, algo factible desde unos 1.000 euros.

¿Qué pasa si la factura no se paga a tiempo? Lo más habitual es el retraso, no el impago: el pagador final abona la factura semanas después del vencimiento y tu rentabilidad anualizada baja. Si el impago se confirma, en las operaciones aseguradas de SEGO responde la aseguradora por el capital; en las no aseguradas y en MytripleA se abre el proceso de reclamación al deudor, sin garantía de recuperación.

¿Cómo tributan estas inversiones? Como rendimientos del capital mobiliario en la base del ahorro del IRPF (19%-28%). Las dos plataformas practican retención del 19% en origen y emiten certificado anual, así que la declaración es tan simple como la de un depósito bancario.

¿Puedo invertir en las dos a la vez? Sí, y es nuestra recomendación para el segmento: mismo perfil de riesgo, distinto originador y distinto modelo de protección. Diversificas el riesgo de plataforma sin salir del corto plazo español.

En resumen

SEGO y MytripleA son las dos formas serias de invertir en factoring en España, y ninguna es objetivamente mejor: son dos filosofías. SEGO Factoring pone sobre la mesa el volumen (más de 210 millones financiados, más de 11.000 operaciones), el seguro de crédito y la rotación más rápida, a cambio de una comisión de éxito del 20% que deja el neto entre el 5% y el 7,5%. MytripleA responde con la doble licencia única en España, un 8% sin comisiones y el respaldo institucional de BBVA Spark, con menos caudal de operaciones y plazos algo más largos. Para la pata líquida y prudente de una cartera, repartir entre las dos es la jugada sensata. Y la pata de rentabilidad alta, si la quieres, se construye aparte y con los ojos abiertos: nuestra Elección de la redacción es Maclear (14,5%-14,9%), fuera del perímetro CNMV y con la advertencia del regulador español sobre la mesa, como complemento medido y nunca como sustituto.

Invertir en crowdfactoring y crowdlending conlleva riesgo de pérdida del capital invertido. Las rentabilidades pasadas no garantizan las futuras. Este artículo es información, no asesoramiento financiero ni fiscal. Inverscopio puede recibir una comisión por algunos enlaces; consulta nuestra informativa de afiliación.

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Plataformas mencionadas

• Inverscopio-SEGO - ficha completa, el especialista del factoring con seguro de crédito
• Inverscopio-MytripleA - ficha completa, la veterana con doble licencia
• Inverscopio-Colectual - la boutique del préstamo a pymes, para comparar el segmento
• Inverscopio-Maclear - Elección de la redacción, media histórica 14,5%-14,9%
• Inverscopio-Mintos - alternativa paneuropea con licencia MiFID II
• Inverscopio-October - préstamos a pymes paneuropeos bajo marco ECSP

Fuentes

1. Capital-Riesgo - SEGO Factoring supera los 210 millones financiados (más de 11.000 operaciones, +125% en 2025, 180 M€ devueltos, media 7,43%)
2. Forbes España - Segofinance supera los 44 millones invertidos hasta abril en más de 2.000 proyectos
3. MyInvestor - SEGO Factoring: rentabilidades por tipo de operación y comisión de éxito del 20%
4. Estrategias de Inversión - Javier Villaseca (SEGO Finance): el factoring ofrece una rentabilidad media anualizada del 7,20%
5. desdeSoria - BBVA Spark apoya a MytripleA con 30 millones de euros (550 M€ acumulados, 8.500 inversores, 141 M€ en 2024)
6. MytripleA - Invertir dinero: factoring sin comisiones para el inversor, periodo medio 90 días
7. CNMV - Listado oficial de proveedores de servicios de financiación participativa